世界の一次产物価格は2026年までに6年来の低水準に下落の见通し
ワシントン、2025年4月29日 — 世界銀行の報告書「一次産品市場の見通し」最新版によると、経済成長の鈍化と原油の供給過剰が重なり、世界の一次産品価格は2020年代の最低水準まで下落するとみられる。下落により、貿易障壁の高まりから生じる短期的なインフレリスクを緩和する可能性があるが、同時に途上国の3分の2において経済成長の見通しに悪影響を与えかねない。
世界の一次产物価格は2025年に12%下落し、2026年にはさらに5%下落して2020年以来の低水準となると予想されるが、名目価格では依然としてコロナ危机発生前よりも高い水準にとどまるだろう。ただし、インフレ调整后の価格は、2015～19年の平均値を初めて下回る可能性が高い。そうなれば、コロナ危机后の世界経済の反転と2022年のロシアによるウクライナ侵略によって牵引された好景気の终焉となる。
この10年间は一次产物市场にとって极めて激动的だったが、今回の成长钝化の见通しは、世界経済に対する最新のショックである。一次产物価格は、少なくとも1970年代以降のどの10年间よりも大きく乱高下してきた。今后、一次产物市场にとって一层不安定な时代が始まることになるか否かはまだ明确ではない。しかし、贸易摩擦、纷争、地政学的リスク、そして频発する気象関连のショックが重なり合う中、その可能性は高まっている。&苍产蝉辫;
「途上国の3分の2は一次产物输出国であることから、一次产物価格の上昇は多くの途上国に恩恵をもたらしてきた」とインダーミット?ギル世界银行グループ?チーフ?エコノミスト兼开発経済担当上级副総裁は述べた。
「しかし现在、一次产物価格は50年以上ぶりに大幅に乱高下している。大きな価格変动と価格低迷が重なると问题が起こる予兆となる。途上国は自国を守るために、3つの措置を讲じる必要に迫られるだろう。第一に、财政规律の回復、第二に、民间资本の诱致に向けたよりよい事业环境の整备、そして第叁に、贸易自由化の机会を逃さないことである」
世界の一次产物価格は2023年以来下落しており、世界全体のインフレ率の抑制に贡献している。例えば、エネルギー価格の高腾は、2022年の世界のインフレ率を2％ポイント以上押し上げた。しかし、2023年と2024年には、エネルギー価格の下落がインフレ率の低下につながった。エネルギー価格は今年、さらに下落するとみられ、主要国における関税引上げが一次产物価格にもたらす影响を一部缓和する可能性がある。エネルギー価格は今年、17％下落して5年来の低水準となり、2026年はさらに6％の下落が予想されている。ブレント原油価格は、2025年には1バレルあたり平均わずか64ドルと2024年を17ドル下回り、2026年にはわずか60ドルに落ち込むと予测される。石炭価格は、途上国の発电用石炭消费の伸びが钝化するため、今年は27％、2026年はさらに5％下落するとみられる。&苍产蝉辫;
今回の见通しは、経済成长钝化の见通しと世界の石油需要の长期的な低迷の予想を反映している。2025年、世界の石油供给量は需要を日量70万バレル上回るとみられる。また、电気自动车の急速な普及も石油需要を抑制している。世界最大の自动车市场である中国では、昨年购入された新车の40%以上が电池式电気自动车またはハイブリッド车で、2021年の割合の约3倍に相当する。&苍产蝉辫;
食料価格も下落する见通しで、2025年には7%、2026年にはさらに1%下落するだろう。それでも、国连の试算によると、世界で最も深刻な状况にある地域では、一部で重大な食料不安が今年さらに深刻化し、22の特に脆弱な国と地域で1亿7,000万人が影响を受ける。食料価格の下落は、特に人道支援资金が减少する今、人道支援活动にとってプラスに働くはずだが、主に纷争に起因する深刻な飢饿の根本的原因を解消することにはならない。&苍产蝉辫;
「安全资产」として投资家に人気の金の平均価格は今年、最高値を更新して2026年には安定すると见込まれる。金は资产の中でも特别な地位を占めており、纷争など地政学的?政策的な不确実性が高まると価格が上昇する倾向にある。今后2年间、金の価格はコロナ危机以前の5年间の平均価格を约150%上回る水準で推移するとみられる。一方、工业用金属の価格は、贸易摩擦の激化と中国で长引く不动产セクター低迷により需要が落ち込むため、2025～26年に下落するだろう。&苍产蝉辫;
报告书は特集を组み、2020年代に入って一次产物価格の景気サイクルが特に激しくなっていることを取り上げている。こうした顕着なサイクルは、各国の财政规律と长期的な経済成长の両方に悪影响を及ぼす可能性がある。1970年以来、こうしたサイクルは平均して约4年続き、不况は好况よりやや长く続くと分析されているが、2020～24年、サイクルの期间は半减している。&苍产蝉辫;
「一次产物価格は2020年代を通して、繰り返し上下してきた。コロナ危机の発生を受けて急落し、ロシアによるウクライナ侵略后に过去最高値に急腾した后、再び下落した」と、アイハン?コーゼ世界银行グループ副チーフエコノミスト兼开発见通し局长は述べた。「地政学的紧张、重要鉱物の需要急増、そして自然灾害の频発化の中、この状况はニューノーマルとなる可能性もある。度重なる一次产物価格の変动をうまく乗り切るために、途上国は财政余力を确保し、制度を强化し、雇用创出の促进に向けて投资环境を改善する必要がある」&苍产蝉辫;
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